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尿素反彈或?qū)⒂|頂
來源:中國化肥網(wǎng)   發(fā)布時間:2016-10-21   閱讀次數(shù):1591次  

   10月中旬,尿素市場終于迎來一輪像樣的上漲行情。本周國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)及周邊區(qū)域的尿素出廠報價多上漲80~100元(噸價,下同)。前期停車企業(yè)復(fù)產(chǎn)無懸念,行業(yè)開工率或再度提高。過剩的預(yù)期令市場擔憂,大公司首輪備貨后可能放棄追漲。筆者認為,本輪尿素漲幅已有觸頂風險,雖然業(yè)內(nèi)對煤價仍有進一步看漲的預(yù)期,但尿素漲跌從來是先看供求再看成本。 

  “兩低一高”推漲價格 
  向來有尿素價格洼地之稱的山西外發(fā)價也站上了1200元;提價最積極的要屬華中地區(qū),河南的內(nèi)銷、外發(fā)出廠價均超過1300元;山東作為市場風向標自然身先士卒,1260~1300元的新價令市場重振信心;同時,內(nèi)蒙古、新疆針對內(nèi)地尿素到站價也有50~100元的調(diào)漲。 
  此番尿素反彈行情,業(yè)內(nèi)一方面認可“否極泰來”的說法,另一方面積極操作。大部分尿素企業(yè)在待發(fā)量較多的情況下,選擇堅挺報價。下游經(jīng)銷商在近期首輪集中采購之后,放緩了追漲的腳步,在觀望中尋找新的議價突破口。不過,當前定價話語權(quán)再度回到了工廠手中,短期繼續(xù)炒高出廠報價的可能性較大。 
  國內(nèi)尿素行情持續(xù)低迷,下游長時間缺少購買欲,以致旺季不旺、淡季更淡。各地尿素出廠報價嚴重倒掛,近半數(shù)企業(yè)選擇減產(chǎn)或停車,截至10月初,國內(nèi)尿素企業(yè)開工率已降至51%左右。即便如此,下游廠商還是一副觀望態(tài)度,任由社會庫存保持低位。其間,雖有行情輪動的傳統(tǒng)剛需,但也只看到經(jīng)銷商按需采購。這便形成了“兩低”:行業(yè)開工率低、下游庫存低,這無疑是本輪價格反彈的基礎(chǔ)。 
  “一高”指的是成本面:汽運運費上調(diào)及煤價上漲,使得本就虧損的尿素企業(yè)再添成本壓力。自9月21日開始,尿素汽運費上調(diào)25%~30%,原來50元的運費調(diào)整為62~65元。國內(nèi)煤價近兩月持續(xù)上漲,山西無煙塊煤報價750元左右,比8月報價上漲150元;河南無煙塊煤價格已接近1000元,也有100元以上的漲幅。高煤價疊加高運費,使得本就倒掛的尿素企業(yè)再度面臨成本考驗,這顯然是尿素價格反彈最直接的導(dǎo)火索。 
  后市預(yù)期逐漸明朗 
  行業(yè)開工率偏低,尿素企業(yè)提價引發(fā)下游經(jīng)銷商集中采購。起初只是抱著適量“打底”的心態(tài),大公司意向儲備量多在1萬~2萬噸,但對于尿素企業(yè)而言便是訂單井噴,上周甚至出現(xiàn)搶貨情況,一般大企業(yè)有少則4萬多則8萬噸的待發(fā)量。訂單井噴,供應(yīng)頓時吃緊,之前對尿素工廠的考驗如今轉(zhuǎn)嫁到經(jīng)銷商身上。低開工、低庫存、高成本三個關(guān)鍵詞成了尿素企業(yè)提價的“籌碼”,待發(fā)量大、運力不足更是工廠議價的“談資”。失去話語權(quán)的經(jīng)銷商顯然心存不甘。 
  換個角度看,本輪尿素報復(fù)性漲價也給后市埋下了隱患。之前業(yè)內(nèi)擔憂行業(yè)開工率會在四季度反彈,畢竟北方停車企業(yè)入冬復(fù)產(chǎn)難。行情持續(xù)低迷及成本倒掛提高了復(fù)產(chǎn)門檻,預(yù)期并不明朗。近一周國內(nèi)尿素百元左右的漲幅或?qū)⒋偈雇\嚻髽I(yè)加速復(fù)產(chǎn)。筆者耳聞,前期停車或減產(chǎn)的新疆、內(nèi)蒙古尿素企業(yè)確定近期陸續(xù)復(fù)產(chǎn),另有兩家內(nèi)蒙古企業(yè)表示明年開車。想必其他地區(qū)不甘心被淘汰的停車企業(yè)也會有復(fù)產(chǎn)計劃。如此一來,市場低庫存和行業(yè)低開工率的利好將被快速消化,雖然短期看緊,長期依然過剩。 
  尿素企業(yè)因不堪成本壓力而選擇提價,下游廠商因缺少庫存籌碼失去話語權(quán)。意在少量備貨卻演變?yōu)榧胁少?,工廠手持大量待發(fā)訂單快速提價。尿素市場順勢出現(xiàn)一輪百元漲幅的報復(fù)性反彈行情??紤]到大多數(shù)工廠暫無銷售壓力,尿素高報價將維持到10月底或11月初,之后的走向恐怕就要看行業(yè)開工率另說了。 
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